锂价强势反弹之下众生相：投资者急了上游忙排产下游需求增量全球热文

2023-05-20 21:33:07来源：贝壳财经

断崖式下跌的碳酸锂又涨回来了。

(资料图片仅供参考)

5月19日，据上海钢联发布数据显示，电池级碳酸锂涨2500元/吨，均价报30.25万元/吨，工业级碳酸锂涨5000元/吨，均价报29万元/吨。

回望今年4月28日，碳酸锂价格在短短四个月内从60万元/吨的价格极速下跌至18万元/吨，行业内一片“哀嚎”。然而进入5月以来，短短两周，碳酸锂价格强势反弹。短时间“变脸”让碳酸锂再度站在舞台中央。对于本轮碳酸锂价格反弹的原因，多位学者与企业均表示，上游厂商不愿低价出货，下游订单有所增加，供需关系变动才导致价格回暖。

由于产业链漫长，碳酸锂价格牵一发而动全身。“这次的价格反弹影响相对可控，经历过上一轮暴涨，供应链合作得到巩固，公司也有了应对方案”，孚能科技相关负责人向记者表示，碳酸锂价格短期内不会出现之前的极端价格，长期看会逐步回归到理性的价格区间，才有利于整个行业的良性发展，助力“双碳”目标的实现。

碳酸锂价格为何波动不止

“目前碳酸锂报价平台一天一个价，加速上涨，建议公司把握市场时机，加速去库存”，在互动平台上，投资者为盐湖股份感到着急。5月19日，盐湖股份回应称，目前公司正在加强碳酸锂的产销对接，积极拓展销售渠道，加大销售力度，努力完成全年销售计划。

纵观投资者互动平台，着急的人不在少数。有投资者询问企业为何还不趁着涨价出货，也有投资者问此前的货卖亏了没有。

从最高60万元/吨下跌至20万元/吨，如今又在短时间内上涨，碳酸锂价格为何坐上了过山车？

万创投行研究院院长段志强向贝壳财经记者表示，近期锂电价格多次涨价，由此也带动了正极材料如锰酸锂、磷酸铁锂出现涨价，如今锂产业链价格已经出现复苏，重新进入到上升渠道。

在他看来，我国新能源领域需求持续上升，从锂应用的角度来说，无论是动力电池还是储能领域都始终在缓慢增长，今年4月新能源车销量又再创新高。随着新能源车基数变大，增幅相较于之前减少也是正常现象，并不代表新能源车行业的衰弱。

“新能源车行业持续向好，连带着锂电价格也一路长虹，只是中间会出现波动”，段志强解释，锂的价格会跟随季节变化而波动，一季度是传统淡季，叠加新产能需要逐渐释放，市场供需关系会出现变化。

实际上，隆众资讯锂分析师曲音飞也向贝壳财经记者表示，本轮锂价上涨主要由于在市场情绪带动下，锂盐厂惜售待涨情绪较强，贸易商借机炒作，叠加下游刚需订单有所增量，使得碳酸锂市场行情不断走高。

上海钢联新能源高级研究员方李喆向贝壳财经记者表示，本轮锂盐价格主要受到供给推动，大的锂盐厂不愿意低价出货，需求端主要是下游厂商的补库行为，终端需求没有明显好转。

全产业链联动

本轮锂价上涨又一次带动了产业链。

曲音飞向记者表示，由于产业链联动性较强，锂价的上涨也带动了产业环节成本的增加，故而促使下游出现跟涨。

对于目前锂企的排产情况，曲音飞表示，随着锂价持续回暖，下游“买涨不买跌”的心理下，刚需订单跟进较为及时，亦有少量提前备货行为，带动了碳酸锂的市场需求量，加快锂盐厂去库进度，同时前期存在停工的企业也有重开动作。

据新京报记者了解，天齐锂业认为，锂价波动是市场因素导致的，“无论锂价涨跌，脚踏实地，扎实推进每一项工作，是天齐锂业的核心信条”。

“我们认为，碳酸锂价格的走势主要与经济形势、市场变化、整体供需关系等因素相关”，记者自天齐锂业获悉，公司认为，新能源汽车和储能产业作为锂的下游端具有较高的发展前景，在需求端的支撑下，虽然锂价存在周期性的价格波动，但是公司依旧认为锂行业的基本面在未来几年都会持续向好。

谈及对行业的影响，方李喆认为，锂盐趋势性涨跌对行业的影响不大，但若短时间内暴跌，会导致各环节企业去库存，导致中上游订单减少，主要由于锂电的金属联动定价机制。

他进一步表示，锂电产业在3月和4月减产较多，但在5月排产有所上升，磷酸铁锂材料好于三元材料，5月排产上升有抄底性质的补库生产行为，因为新能源汽车需求并没有大幅改善。

山西证券5月19日发布研报也显示，本周电碳价格上涨31.4%，但仍有部分企业存在成本倒挂现象，开工率维持低水平。本周碳酸锂产量为5655吨，环比减少0.94%，开工率约为49%。下游存在补库存需求，叠加买涨不买跌心态，对碳酸锂的需求增长使其价格快速反弹。

财信证券则认为，产业链去库存基本结束，新能源汽车销售传统旺季备货周期即将开启。从2022年12月开始，新能源电池产业链开始主动去库存，叠加2023年开始国补完全退出导致新能车需求增速显著放缓，产业链各环节在一季度均出现了不同程度的开工率快速下跌的情况。

根据近期的调研情况来看，产业链部分企业已于4月份开始进行了较为轻微的加库存行为，财信证券认为产业链此轮的去库存周期基本已经结束。随着燃油车大幅降价促销等短期因素的影响逐渐消退，再加上电池技术的推陈出新和成本下降，二季度需求端将会出现明显的复苏，产业链也将由去库存逐步转向加库存周期。

未来售价预计在20万至35万区间波动

谈及未来，企业与学者都坦言，深耕锂行业需要坚持长期主义，稳定的价格才有利于行业发展。

记者了解到，天齐锂业方面认为，锂价是由市场供需关系决定的，只有产业链高质量发展，才能实现平稳的、可持续的价格体系。天齐锂业也会继续保持战略定力持续发展。

回顾过去五个月碳酸锂价格断崖式下跌，段志强表示，锂电材料价格应当在一定范围内波动，整条产业链的每个行业都有相应的盈利空间，才有助于行业长期发展，而不是出现过山车式的极速波动，“未来新能源行业追求高质量发展，需要稳定的供应保障体系和合理的价格体系，需要对企业的市场占有率、渗透率摸清摸透，对市场格局和态势足够了解，这也是未来行业的趋势”。

对于未来价格趋势，曲音飞认为，此轮碳酸锂价格上涨已明显偏离实际需求走向，涨势持续性存疑，后续需持续关注基本面改善情况，“预计未来碳酸锂价格将会落在30万-35万元/吨较为理性的价格区间，短期想要回弹至去年60万元/吨的价格高点则不太现实。”

而方李喆预计，本轮反弹价格高点预计在35万元，等下游补库完成后，价格会有所回落，预计会在20-25万左右波动。