重返20万元/吨关口，碳酸锂开启“绝地反击”？

2023-05-10 06:34:03来源：贝壳财经

不到一个月时间，碳酸锂价格重回20万元/吨的水位线。

上海钢联数据显示，5月8日电池级碳酸锂平均报价20.6万元/吨。5月9日，上扬趋势再度延续，涨至21.25万元/吨。此外，另一机构上海有色网（SMM）数据则显示，5月9日电池级碳酸锂报价均价为19.55万元/吨，迫近20万元/吨关口，且单日价格同比涨幅达到9500元/吨。

(资料图)

作为锂电池重要原材料的碳酸锂，2022年经历了价格“脱缰”，并在当年11月创下60万元/吨的新纪录。2023年以来，随着供求关系改变，碳酸锂价格不断跳水，4月12日直接失守20万元/吨，一度跌至18万元/吨以下。

这轮价格回调，是行业反弹的信号吗？

跌势掉头，供大于求局面尚未扭转

“虽然最近（碳酸锂）价格有回调，但幅度并不大，短期内来看还是不太尽如人意。”5月9日，一家锂矿企业向贝壳财经记者表示。

去年底以来，碳酸锂价格跌跌不休，4个多月时间从60万元/吨到一路跌穿20万元/吨，创下近一年新低。上海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨。此前两日，碳酸锂终于止住持续数月的跌势，价格维持在18万元/吨。

连日来，碳酸锂延续上扬趋势，但低价带动悲观情绪蔓延至资本市场。Wind数据显示，锂电池板块92家上市公司中，70家企业近一周股价出现下跌。

“此次碳酸锂价格上涨多由于市场情绪推涨，市场供大于求的局面尚未完全扭转。” 隆众资讯锂产业链分析师于亚楠告诉贝壳财经记者，在市场情绪引导之下，下游询盘询货力度增加，但此时锂盐厂看好后市需求，企业出现捂货不出、持货待涨现象，叠加前期低价散货已消耗完毕，致使场内货源趋紧，碳酸锂行情重心不断上移。

于亚楠表示，短期来看碳酸锂价格保持涨势，长期来看能否稳住或继续上涨还要看下游需求恢复情况。

行业普遍认为，最终仍是供需关系决定价格。而库存是支撑价格的因素之一，锂电池产业链现阶段库存或较低。

高工产研GGII此前提出，去库存为锂电池企业一季度主旋律，预计二季度仍将维持这一态势。据GGII不完全统计，截至2022年12月底中国锂电池企业普遍库存高企，锂电池成品合计超110GWh。2023年一季度锂电池企业去库存超35GWh，行业仍有超80GWh锂电池成品，其中用于正常备货的锂电池成品约40-50GWh，需清理库存约为30-40GWh。

此前赣锋锂业董事长李良彬等业内人士预期，碳酸锂价格有望跌至10万元/吨。对此，有券商认为，现阶段价格已基本见底。

国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁4月底曾向贝壳财经等媒体表示，碳酸锂在15万/吨-20万/吨区间可能形成振荡期，“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业为投标、招标阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内”。

锂价震荡背后：已从过热期迈入理性期

虽然短期内锂价大起大落，但伴随新能源汽车与储能等终端市场发展，锂电池需求依然明朗。

“碳酸锂价格大幅回落是多方因素导致的，由供需关系变化导致的价格波动虽然剧烈，但不能改变它是稀缺资源的事实，也无法否认未来市场需求增长的趋势。”科力远（600478.SH）4月下旬如是回复投资者。科力远是国产镍氢电池龙头，2022年收购了江西四处锂矿资产，布局上游。

天齐锂业5月8日表示，锂价存在周期性价格波动风险，不过，下游终端特别是新能源汽车和船以及储能产业未来的高成长预期、有关政策的倾斜是客观存在且可合理预期的。因此，从中长期来看，公司认为锂行业基本面在未来几年仍将持续向好。

碳酸锂过山车式行情，并不陌生。光伏行业作为国内发展成熟度最高的新能源产业之一，同样在2020-2021年经历过上游原材料硅料大幅涨价带来的阵痛，回归理性被视作行业健康、可持续发展的前提。

“2023年起，在稳定且健康生产的背景下降本增效，是锂盐生产企业主要目标之一。” 上海有色网行业研究新能源事业部总经理王聪5月初公开表示，以锂辉石及盐湖为主的锂资源未来均维持明显增长。锂矿供给稳步增长叠加回收体量释放，预计进一步助力锂电产业健康发展。

王聪认为，中国新能源行业发展成熟度曲线主要分为萌芽期、过热期、理性期、复苏期以及成熟期，锂行业目前已从过热期来到了理性期。这一阶段企业利润开始被挤压，供大于求的情况显现，企业开始思考降低交易成本；市场增速回落至稳定区间，头部3-5名企业份额快速扩张，挤占中小企业生存空间，市场开始侧重研发和产业链拓展，头部企业利润空间增长。此时，企业战略则会转为较强的市场投入，以及迅速的销售渠道扩张。

冲击锂资源争夺？企业开启一体化布局

锂价波动，也为锂矿资源争抢蒙上了一层不确定性。

今年4月，曾拍出60.88亿元高价的新疆若羌县瓦石峡南锂矿最终遭弃购，买方新疆志特新材料有限公司（“新疆志特”）因自身原因，未按出让公告约定签订《探矿权出让合同》，因此被禁止3年内参与全国矿业权出让交易活动。

拍下锂矿的时点，新疆志特背后间接股东包括宁德时代（300750.SZ）、特变电工（600089.SH）、万润新能（688275.SH）三家上市公司，不过，宁德时代已在今年三月退出。目前新疆志特方面未就弃购原因进行回应，市场一度猜测这主要是受到了今年锂价下跌的影响。

“收购锂矿不能只看现阶段的利弊，要看长远影响。”于亚楠告诉贝壳财经记者，锂矿是锂电池产业链的源头，虽然短期来看市场行情不尽如人意，但整体锂矿的利润还是非常可观，且积极投资锂矿对一些企业产业链一体化布局具有推动作用。

贝壳财经记者注意到，多家锂电池企业正在加强产业链一体化布局。

天力锂能（301152.SZ）今年3月公告称，公司与叶城县人民政府签署《合作框架协议》，与当地资源方在锂矿山、选厂、锂盐加工厂、锂电池材料等方面进行合作投资。根据双方协议，天力锂能将总投资60亿元在取得土地等指标3年内完成锂矿探采选、锂盐生产和锂电池材料生产投资任务。

天力锂能目前主营锂电池三元正极材料，这一投资有意完善在新能源上游产业链布局。

此外，天齐锂业（002466.SZ）今年1月宣布拟耗资6.32亿元收购澳大利亚ESS锂矿，该矿资源总量为1120万吨，平均氧化锂含量为1.16%。不过，最终这笔交易因未获得ESS股东大会通过而告终。天齐锂业仍在持续扩产中，公司截至2022年末有锂化工产品铭牌产能6.88万吨/年，已宣布的规划锂化工产品产能超过 11 万吨，未来五年战略规划年产能为30 万吨。

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