天天观点：国有行存款利率进入“2时代” 部分股份行要跟存款搬家会来吗

2023-06-09 13:32:16来源：贝壳财经

新一轮存款利率下降于今日正式开启。6月8日，六大国有银行再度下调了银行存款挂牌利率，并且同步下调了银行存款产品的利率。据贝壳财经记者了解到，当前国有大行定期存款产品利率均已下调至3%以下。这意味着国有银行存款利率已经全面迈入了“2时代”。

中信证券首席经济学家明明在接受贝壳财经记者采访时指出，在信贷利率持续走低的背景下，商业银行负债成本相对刚性导致息差承压，因此调整存款利率也是为了减少存款定价的无序竞争，减轻银行负债成本。他预计后续存款定价自律管理将进一步完善，存款利率仍有下调空间。

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另据贝壳财经记者获悉，在国有银行下调存款利率之后，有部分股份制银行已决定将于近期跟随下调存款利率。

随着众多银行纷纷调降存款利率，存款搬家会来吗？

六大国有银行同日下调存款利率全面进入“2时代”

6月8日上午，六大国有银行纷纷下调了存款挂牌利率。其中，活期存款利率下调至0.2%。定期存款的整存整取利率亦普遍进一步下调，1年期存款利率下调至1.68%，2年期定期存款利率下调10个基点至2.05%，3年期定存利率下调15个基点至2.45%，5年定期存款利率下调15个基点至2.5%。

六大行推出的定期存款产品利率与挂牌利率同时调降。

“前两天还有3%以上的产品，今天已经全部下调了。”某国有大行工作人员告诉贝壳财经记者，该行目前3年期存款利率已经下调到了2.85%。而本周早些时候就已经通知即将下调存款利率。

贝壳财经记者查阅了多家国有银行App发现，国有大行各类存款产品均已降至3%以下。其中，此前利率在3.0%的3年期整存整取存款产品利率均已降至2.85%，此前在3.05%左右的5年期整存整取存款产品利率则降至了2.9%。不过，各家银行整存整取存款产品利率上浮幅度并为有所改变，其中，3年期和5年期定存利率上浮幅度均仍较挂牌利率上浮40个基点。

比整存整取产品利率稍高的大额存单利率，此次亦同步下降至3%以下。国有银行3年期大额存单利率均已降至2.9%左右。部分银行工作人员称，此前大额存单备受客户青睐，因此当前额度十分紧俏。

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，此次国有大行再度下调存款挂牌利率和存款产品利率，是在前期存款利率调整的基础上对存款定价进一步优化，而此次银行存款利率的重点在于调结构，将一些利率明显偏高、期限较长的银行负债成本降下来，以此来应对银行息差挑战，从而为实体经济融资成本的下降奠定基础。

有股份制银行考虑跟进调降存款利率新一轮跟进降息即将开启？

去年9月，在国有大行存款利率完成集体调降存款挂牌利率之后，股份制银行、城商行、农商行等各类银行相继跟随下调了存款挂牌利率和存款产品利率。此次国有银行再度集体下调存款利率，是否还会引发新一轮银行跟进调整？

“我行将在下周一跟进调整存款利率。”某股份制银行内部人士透露，目前暂未最终确定下调幅度，但应该不会低于15个基点。

另有股份制银行业内人士指出，当前10年期国债利率已经降至2.7%左右，存款利率跟随下调势在必行。其所在银行抑或将在近期调整存款利率。

据贝壳财经记者了解，当前股份制银行、城商行的整存整取存款产品，3年期存款利率仍有3%以上产品。如平安银行、兴业银行等股份制银行3年定期存款利率可达3.25%。江苏银行北京地区3年定期存款利率可达到3.4%。

“理论上讲，中小银行负债结构中，定期存款占比尤其高。因此如果此次跟随下调存款利率，将可明显为其节约负债成本。”曾刚预计，中小银行此轮仍有跟进下调的动力，这亦是监管率先引导大行利率下行的目的所在。

事实上，当前银行存款定期化进一步加剧，长期限存款占比提升，让银行体系负债端的压力有所上升。据光大证券数据显示，截至4月末，定期存款占境内存款的比重为53.2%，较年初提升2.1个百分点。其中，居民定期存款占居民存款、企业定期存款占企业存款比重分别为71.2%、67.8%，较年初分别提升3.1、1.9个百分点。

根据中金公司的估算结果，银行活期、两年期、三年期、五年期定期存款利率分别下调5个基点、10个基点、15个基点、15个基点，能节约银行负债成本约1200亿元，可为银行净息差、营收、净利润分别年化正向贡献3个基点、1%、3%，其中对活期存款占比较高的上市银行更为利好。

明明认为，考虑到其他银行也面临息差压力，未来大概率会随之下调，不过受制于揽储能力，下调幅度仍有待观察。

时隔9个月再度调降投资者存款是否还有必要？

时隔9个月，银行新一轮存款利率下降的窗口再度打开。在明明看来，在金融让利实体、银行净息差承压的背景下，存款利率下行是大势所趋，预计后续存款定价自律管理将进一步完善，存款利率仍有下调空间。未来，监管部门可能还会进一步限制结构性存款、协议存款等相对高息产品的利率上限，完善存款利率市场化的定价机制。

对于普通投资者而言，存款是否还有投资的必要？对此，有银行理财分析师表示，投资者仍应该根据自身风险偏好、资产配置情况等进行考量，不可盲目选择。

“对于风险偏好相对较低、不能承受亏损的保守型客户，存款虽然收益较低，但是保本保息，仍是较好的理财方式。”上述理财分析师表示，同时存款亦可作为风险偏好相对较高的投资者对冲风险、打底资产的工具之一。

此外，明明表示，随着银行存款成本下降，“存款搬家”的现象或将强化，后续低风险资管产品还将持续迎来增量资金，增大金融市场活力。

值得注意的是，近期银行理财产品的收益普遍回升，叠加存款利率下调，已经提升了理财市场的吸引力。

根据招商证券数据显示，2023年前5个月固收类理财平均年化收益率达4.4%，固收类理财净值显著上升。2023年5月下半月定开纯固收、定开固收+、最短持有期固收类理财平均半月年化收益率分别为3.9%、3.2%和2.1%，维持较高水平。持有期固收类理财平均年化收益率较差，主要是受持有期固收+理财产品表现低迷之影响。

招商证券银行业首席分析师廖志明预计，5月末银行理财规模或达约27.8万亿，已经回到年初水平，未来几个月理财规模仍将明显增长。但理财的配置压力上升，未来一个季度理财对信用债的正反馈将延续。

编辑岳彩周

校对卢茜

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