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6天5板的太平洋证券由谁当家？

2023-08-02 05:31:00来源：贝壳财经

“吊车尾”上市券商太平洋证券日前上演“6天5板”，引发市场高度关注，也再度引发太平洋证券究竟由谁当家的疑问。

8月1日晚间，北京嘉裕和华创证券分别发布公告就太平洋证券股票价格异动情况进行说明。日前，华创证券母公司曾隔空“喊话”太平洋证券要明确其第一大股东之位。

(资料图片仅供参考)

此前，华创证券与太平洋证券“联姻”一波三折，2022年，华创证券以拍卖形式取得北京嘉裕资产所持太平洋证券10.92%股票所有权，剑指太平洋证券第一大股东。然而，该股东变动始终处于尚待审批状态，目前距离华创证券提交申请已时隔一年。

为何太平洋证券大股东变动迟迟未获审批？当前太平洋证券第一大股东是谁？太平洋证券又要如何应对“董事会形同虚设”“公司风险管控几近没有”“公司净资产或被掏空”等质疑声？

贝壳财经就此第一时间向华创证券和太平洋证券分别发函了解情况。

7月31日，华创证券办公室回复贝壳财经记者称，华创证券于2022年6月向中国证监会提交了申请太平洋证券股东资格的相关文件，目前正与监管部门积极沟通，推动股东资格审批等事宜。

截至8月1日还未收到太平洋证券的任何回应。

图/ic

连续五个交易日连板引注意，太平洋证券大股东存疑？

“太平洋证券过去一直是券商股里垫底的。过去每年券商股启动时我都立即满仓，它都让我失望透顶出局的。今年居然成了券商股里的领涨龙头。”有股民称。

7月31日，太平洋证券发布股票交易风险提示公告，公司股票于7月28日、7月31日再次涨停，股票价格波动较大，特别提醒广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

贝壳财经记者了解，截至目前，太平洋证券短短几个交易日实现逾60%的涨幅。截至8月1日收盘，太平洋证券每股报4.3元，已经达到2020年10月以来新高。不过，近两年来，太平洋证券每股股价长期维持在3元以下水平。

太平洋股价为何近期出现异动？

主要基于两大原因，一是，近期券商利好政策频出。在政治局会议“活跃资本市场”的总基调的影响下，A股市场一路走红，作为牛市旗手的券商则当仁不让，整体股价呈现上移。

Wind数据显示，7月25日以来，在124个申万二级行业指数中，房地产、证券等行业板块指数以逾12%的涨幅领涨。从个股来看，券商股出现普涨，太平洋证券涨幅最高，达61.65%，第二名西南证券的涨幅也才30%，与此同时，天风证券、国海证券等多只证券个股涨幅超过20%。

二是太平洋证券本身的原因，日前，太平洋证券发布业绩预告，业绩止亏转盈为股价上涨奠定了基础；叠加华创证券与太平洋证券“联姻”“落槌”的小作文助推下，太平洋证券股价异军突起。

对此，太平洋证券接连5次发布股票交易风险提示称，公司目前经营情况正常，未发生重大变化，不存在其他应披露而未披露的重大信息。证券公司变更主要股东尚需取得监管部门核准，最终结果尚存在不确定性。

联姻“一波三折”，双方一度对簿公堂

华创证券和太平洋证券“联姻”纠缠始于2019年。

2019年11月，华创证券与太平洋证券第一大股东北京嘉裕签署协议，拟以每股5.5元受让北京嘉裕持有的太平洋证券5.87%的股份，总计转让价格为22亿元，并自监管机构同意之日起受让北京嘉裕持有的5.05%股份的表决权。

根据公告，华创证券支付给北京嘉裕15亿元的保证金。本次交易后，华创证券拥有太平洋表决权10.92%股份，成为太平洋第一大股东。

彼时，华创证券有意取得太平洋实际控制权，华创证券计划通过太平洋证券董事会换届时获得其董事会多数席位等方式，并经证券监管机构批准，取得太平洋证券有效控制权。

然而好景不长，时隔7个月，双方联姻告吹。

2020年6月初，华创证券母公司华创云信发布公告，鉴于交易环境发生了较大变化，经双方友好协商一致，拟终止交易。

同年9月，华创云信再次公告称，华创证券仅收到北京嘉裕偿还资金5000万元。为维护公司合法权益，华创证券向北京市第一中级人民法院申请对北京嘉裕资产进行诉前财产保全。与此同时，太平洋证券也公告称，其第一大股东北京嘉裕所持太平洋部分股份被冻结，华创证券是冻结申请人。

由于北京嘉裕未在指定期间内履行给付义务，2021年12月，华创证券向法院申请依法强制执行。随后北京嘉裕所持有的10.92%的太平洋证券股权于北京产权交易所进行拍卖。

2022年5月27日，华创证券以17.3亿元价格竞拍胜出。

第一大股东之争的号角隔空吹响，股东变动为何迟迟未动？

太平洋证券多日“连板”引发两大上市公司接连公告，太平洋证券第一大股东之争的号角隔空吹响。

日前，北京嘉裕为回应太平洋证券股价异动称，作为其第一大股东,不存在影响公司股票交易异常波动的重要事项，不存在其他应披露而未披露的重大信息。

随后，华创云信也公告称，公司注意到太平洋证券发布的相关公告，并强调根据法院裁定，北京嘉裕持有的太平洋证券股票所有权和相应的其他权利归华创证券所有。

太平洋证券第一大股东到底是谁？

贝壳财经记者了解到，根据相关法律法规，证券公司变更主要股东尚需取得监管部门核准。

去年6月，华创证券已向中国证监会提交了太平洋证券股东资格的申请文件。但是时隔一年，该审批迟迟未见进展。

业内人士向贝壳财经记者表示，太平洋证券第一大股东变动迟迟未获批可能有三方面原因，一是云南地区只有两家券商，太平洋在云南发展很多年，云南地区政府对于其后续发展问题或有考虑；二是监管对于上述股权转让或有所顾虑，包括担忧太平洋证券的历史遗留问题；三是太平洋证券的经营风险问题。

对此，7月31日，华创证券向贝壳财经记者表示，根据监管规定，公司股东资格还需监管机构审批，上述股份尚未过户。目前正与监管部门积极沟通，推动股东资格审批等事宜。

据其介绍，根据北京市第二中级人民法院裁定书，“北京嘉裕持有的太平洋证券股票（744039975股）所有权和相应的其他权利归华创证券所有，上述财产权自裁定书送到华创证券起转移，华创证券可持裁定书到财产管理机构办理相关产权过户登记手续。”

另据公开资料显示，北京嘉裕已被北京市延庆区市场监督管理局列入经营异常名录，并于2023年6月再次被北京市朝阳区人民法院强制执行。

贝壳财经记者发现，太平洋证券股东的参与意愿较低。公告显示，2022年股东大会中，太平洋证券股东出席率仅2.85%，而上市券商同年股东大会平均出席率超过50%；在高管出席中，公司在任7位董事，仅有2人出席；在任3位监事，仅1人出席。

优质资产降级未来路在何方？

有业内人士指出，如果股东变动迟迟未进行，对于华创证券来说，太平洋证券或会从优质资产变为“烫手山芋”。

目前市场的质疑主要体现在三大方面：公司治理不完善、内部控制失效以及面临巨大的风险资产。

从公司治理来看，贝壳财经记者梳理发现，太平洋董事会成员已经超期服役，第四届董事会早已于2019年7月到期，可以说已经逾期4年多，但迟迟未换届。有业内人士称，太平洋是唯一董事会长期不换届的金融类上市公司。

长期以来，太平洋证券非独立董事为董事长郑亚南、丁吉、张宪、杨智峰四人，而经过几番股权转让，现任四名董事日渐脱离股东代表身份。前两名董事背后的的机构早已退出股东之位，剩下的两名非独立董事张宪、杨智峰则源于北京嘉裕，如今，北京嘉裕和华创证券大打“擂台”，对于这两位董事的代表身份市场也颇有争议。

券业资深人士王剑辉在接受贝壳财经记者采访时表示，通常董事会换届时间延长几个月乃至一年的现象也存在，但延迟数年之久确实不是正常现象，可能是某个环节出现了问题。

截至8月1日，贝壳财经记者未收到太平洋证券就采访函的任何回应。

在上述质疑压力之外，太平洋证券还成为近年监管罚单的“常客”。据贝壳财经记者不完全梳理，自2019年以来，太平洋证券先后8次受到云南证监局、内蒙古证监局、广东证监局、中国人民银行沈阳分行等部门的处罚警示，涉及业务开展不规范、内控失效、员工非法集资等问题。

与此相应的，太平洋证券的分类评级持续下滑，2017-2021年，公司分类评级分别为A级、BB级、B级、CCC级、CCC级。

此外，早在2020年7月，云南证监局工作组曾进驻太平洋证券实施专项检查。2021年9月，有投资者在e互动平台询问证监局的专项检查工作是否结束，彼时，太平洋证券并未作出明确回复。日前，有业内人士向贝壳财经记者表示，至今该专项检查尚未结束。

除此之外，太平洋证券堪比头部券商的大额资产减值行为也备受关注。据不完全统计，自2018年来，太平洋证券因主营业务形成的累计信用及资产减值准备约28.6亿元。目前，账面净资产已由2016年末最高时的118亿元减少至92亿元。

大量计提背后，太平洋证券踩雷多个风险资产，涉及股票质押、自营债券、资管产品投资债券、直投子公司、另类子公司等业务。

贝壳财经记者就上述风险问题采访太平洋证券，截至发稿未收到回复。

从业绩表现看，自上市以来，太平洋证券仅在2007、2014、2015和2016年净利润超过5亿元。其中，2015年收益最好，实现净利11.33亿元。近年来，多个年度业绩为负，2018年、2020年及2022年分别亏损13.25亿元、7.56亿元和4.63亿元。

王剑辉认为，公司的日常运营层面出现问题，表面可能是一个技术性问题，比如，人员素质、管理模式、风控模式等，但根源还是公司治理结构框架的问题，其中，股东结构及各股东之间的关系情况至关重要。

“随着这些问题的不断出现，也使得相关机构在吸引新人才方面步履维艰，可能比较容易开展的业务也很难获取，所以不得不去追求从事更多的高风险业务，进而出现违约、出现违规违纪的情况更加突出。”王剑辉表示，

近年来，券商之间的竞争日益激烈，不少中小券商纷纷打造自身特色意图弯道超车。而太平洋证券不断掉队，业绩不见起色，经营杠杆不断下降，内部控制风险不断，如果股权未能顺利转让，太平洋证券该何去何从？

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